目（mù）前看鈦合金已成消費電子高端機的新趨勢，小米14也上了鈦合金版，而明年三星也稱將大規模使用

通（tōng）過對（duì）比研究（jiū），鈦合金產（chǎn）業鏈受益的幾個方向我們梳（shū）理了一下

鈦合金拋光研磨+設備（bèi）：

A股唯一的就是金太陽

蘋果中框（70%份額）+小米（獨供）+榮耀（買3D打印（yìn）鉸鏈後進行研磨加工，獨供）+半導體研磨拋光液

蘋果鈦合金機型年出貨1億台，單機拋光（guāng）材料asp10元（yuán）/台，下一代中框工藝升級(從啞光到高亮)，asp提升。蘋果份（fèn）額（é）70%(競品美國3M)，小米100%獨供（gòng），僅算蘋果這塊空間10億。

供蘋果拋光設備，單台設備價值量45萬，1500台，6億。

榮耀軸蓋asp 170元，良率50%毛利率40%(良率明年（nián）繼續爬坡，毛利率提升)，假設100萬部，1.7億。

同時別忽略了公（gōng）司的半導體業務，公司引入了從美國Cabot歸國的陳博士(安集科（kē）技待了一年)成立（lì）領航電子新材料有（yǒu）限公司，從（cóng）事半導體CMP拋光液（yè）的研發生產，目前在矽片、碳（tàn）化矽和氮（dàn）化（huà）緣領域與相關知名半導體廠商均已小批量驗（yàn）證通過，明年（nián）會有量產訂單。

簡單合計一下，10+6+1.7，給予（yǔ）15%淨利率，約1.7億可（kě）見（jiàn）的利潤，考慮稀（xī）缺性給予30倍pe，這塊值78億，考慮半導體預期+華為、三（sān）星的預期，這塊（kuài）給予20億期權市值，約100億，具備翻（fān）倍（bèi）空間。

鈦合金檢測設備：

目前市場已知的是多（duō）浦樂（lè）

刀具（格局一般）：目前A股已知華銳精密（mì）、鼎泰高科有供應，市場來說增量（liàng）挺大，消費電子加工用刀具在100億RMB左右，而蘋果一家已經達到了（le）10億增量，疊加小（xiǎo）米、榮耀、華為、三星等（děng）廠（chǎng）家的加入，增量有望達到150億，但是目前切鈦合金的刀具格局（jú）一般，華銳和鼎（dǐng）泰是因為q3~q4果鏈的（de）鈦合金切割刀（dāo）具的突然增加導致（zhì）產能不足才外溢到這兩家，正常來說他們是沒機會（huì）獲得訂單的，這塊格局較差，壁壘不太高。

材料（並不缺）：

目前已知的是（shì）港股的天工國際（jì）供應（yīng）蘋果，而當前市場炒作的對（duì）象是銀邦股（gǔ）份，小米14用的鈦合金鋁板複（fù）合材料據傳是他供應的。